|
Миссия
АФК «Система» сфокусирована на долгосрочном росте акционерной стоимости за счет достижения высокого возврата на инвестированный капитал и диверсификации инвестиций. Инвестиционный портфель АФК «Система» состоит из уникальных бизнесов, включая зрелые компании, генерирующие стабильный денежный поток, а также компании на ранних стадиях развития с потенциалом роста.
Стратегия
Стратегическая цель Корпорации состоит в обеспечении устойчивого роста акционерной стоимости бизнеса. Этой цели АФК «Система» намерена достичь путем повышения уровня возврата на инвестированный капитал в существующих активах, а также реинвестирования большей части свободных денежных средств в новые инвестиционные проекты для диверсификации и увеличения базы активов. Ключевые инвестиционные принципы:1. Создание дополнительной стоимости:
- Достижение сильных и прозрачных финансовых результатов
- Диверсификация рисков, а также активное привлечение и распределение капитала
2. Соблюдения строгой финансовой дисциплины:
- Главенство показателей TSR при принятии инвестиционных решений
- Прозрачная и сбалансированная система KPI для Корпоративного центра и всех портфельных компаний
3. Эффективная и соответствующая требованиям законодательства корпоративная структура
4. Инвестиционная стратегия, основанная на макроэкономических тенденциях и взвешенном подходе к распределению рисков при формировании портфеля
5. Взвешенное применение лучшей практики IR и корпоративного управления Принципы управления портфелем активовНаряду с управлением текущим портфелем, ориентированным на реализацию потенциала роста активов, АФК «Система» стремится достичь высокого уровня возврата на капитал и его эффективного распределения. Инвестиционные решения принимаются, исходя из следующих принципов:
- 80% чистой стоимости активов (NAV) целевого портфеля приходится на базовые активы, генерирующие стабильный дивидендный поток, а 20% – на развивающиеся бизнесы;
- Корпорация рассматривает инвестиции в проекты стоимостью не менее $300 млн (акционерный капитал и долг);
- Все активы на инвестиционном горизонте 5-7 лет должны генерировать возврат на инвестиции выше, чем стоимость капитала (IRR>WACC);
- Все активы (текущие проекты и новые инвестиции) должны выходить на самоокупаемость в среднесрочной перспективе и самостоятельно обслуживать финансовые обязательства;
АФК «Система» рассматривает возможности партнерства с финансовыми и стратегическими инвесторами, а также с государством. Реализация стратегии в 2010 годуВ течение 2010 года АФК «Система» продолжила эволюционный переход от модели операционного холдинга к модели инвестиционного фонда. В отчетном периоде были завершены рекордные для Корпорации 13 сделок по слияниям и поглощениям.
Корпорация завершила реорганизацию телекоммуникационных активов: осуществлены продажи «Комстар-ОТС» и «Скай Линк», завершена серия сделок между ОАО «Связьинвест» и «Комстар-ОТС». АФК «Система» приняла решение о продаже активов в секторе недвижимости, а также о частичной реализации активов ВАО «Интурист» компании Thomas Cook. Корпорация продолжила привлекать новых партнеров - Правительство России в SSTL и Сбербанк России в ОАО «Детский мир-Центр». АФК «Система» также удалось использовать новые инвестиционные возможности, совершив покупку 49% НК «РуссНефть», которая входит в десятку крупнейших нефтяных компаний России по добыче нефти.
Кроме того, Корпорация изменила систему мотивации сотрудников, как на уровне Корпоративного центра, так и дочерних компаний. Также были пересмотрены процедуры принятия инвестиционных решений.
Решающий шаг на пути перехода к модели инвестиционного холдинга был сделан в 2011 году, когда Совет директоров одобрил реорганизацию активов Корпорации в две бизнес-единицы, сформированные по принципу зрелости активов.
Все эти портфельные решения отражают стремление менеджмента АФК «Система» эффективно реализовывать утвержденную стратегию развития и повышать акционерную стоимость Корпорации.
|
